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核心CPI意外加速 市场开始预测美联储加息100个基点

时间:2022-09-14

北京9月14日电  美国8月CPI和核心CPI双双高于预期,令市场出现恐慌。华尔街开始讨论加息100个基点的可能性。目前,美联储掉期交易已经完全定价9月加息75个基点。

 

美国8月CPI同比上涨8.3% 高于市场预期

 

美国劳工统计局公布数据显示,美国8月CPI同比上涨8.3%,高于市场预期的8.1%,前值8.5%;8月CPI环比上涨0.1%,高于市场预期的-0.1%;在剔除波动较大的食品和能源价格后,8月核心CPI同比上涨6.3%,高于市场预期的6.1%,高于前值的5.9%;8月核心CPI环比上涨0.6%,高于市场预期以及前值的0.3%。

 

详细数据显示,食品价格指数继续上行,8月环比上涨0.8%,7月的涨幅为1.1%,主要受家庭以外食品价格推动(0.9%)。同比来看,食品价格指数8月上涨11.4%,创1979年5月以来的最大涨幅,其中。家庭食品指数上涨13.5%,创1979年3月以来的最大涨幅。

 

美国消费者8月的电费同比增长15.8%,创下1981年以来的最大同比增幅;消费者天然气费用在7月下跌后在8月回升,飙升了33%。不过,和去年同期相比,由于汽油和燃料油价格下跌,整体能源成本增速连续第二个月下滑。即使有所下降,美国消费者的总能源成本仍比2021年8月的水平高出约24%。

 

美国住房成本也在迅速攀升。美国租金通胀在8月份加速,住房成本环比上涨0.7%,创下1991年以来最大环比涨幅,这成为美国8月整体通胀维持高位的重要因素。住房成本的上升,往往成为长期通胀最重要推手,这一指标也往往会主导美联储官员在决定加息路径时所依赖的“潜在通胀”指标。

 

当前,美联储官员处于“噤声期”,并没有联储官员对CPI数据做出评论。不过,美国总统拜登就最新通胀形势发表了讲话。拜登表示,总体而言,过去两个月美国的物价基本持平,这对美国家庭来说是个好消息。但是,美国降低通胀还需更多的时间和决心。拜登指出,在遏制物价上涨方面已经取得了“进展”,但仍有许多工作要做。

 

市场普遍认为美联储最少加息75个基点

 

在数据公布之前,市场上一直在讨论下周美联储加息是50个基点还是75个基点,现在则普遍认为最少加息75个基点,甚至认为美联储的确有理由采取更强硬的加息路径,即100个基点。而CME“美联储观察”工具显示,市场对美联储加息100基点的概率的预测已经从0%上升至33%。同时,市场对美联储11月加息75个基点的押注也在增加。

 

野村证券经济学家将加息预期从75个基点上调至100个基点,同时将2023年2月的终点利率预期上调50基点至4.5%-4.75%;美国前财长萨默斯认为美联储9月份会选择加息100个基点,而不是加息50个基点;毕马威首席经济学家Diane Swonk认为,一次100个基点的加息绝对已经列入美联储的考虑范畴。

 

不过,大多数分析师更支持加息75个基点。盈透证券首席策略分析师Steve Sosnick认为,市场将会讨厌加息100基点这种想法,而美联储以更快的速度加息则会被视为恐慌的举措;渣打银行G10货币策略研究主管Steven Englander表示,对于FOMC而言,更明智的方法可能是表明将尽可能持续加息,但不急于一次性全加完;万神殿宏观首席经济学家Ian Shepherdson表示,市场定价中对加息100个基点的推测有些过头了;贝莱德全球主题策略主管Kate Moore称,眼下并没有改变下周加息75基点的预期,但的确需要调整年末的加息路径。事实上市场正开始计入加息100个基点的影响,已经构成了股市的不稳定因素。

 

信安环球投资全球策略主管Seema Shah强调,在美联储驯服通胀前不存在讨论暂停加息的空间,不过鲍威尔一直很关注与市场的沟通,如果最终结果指向100个基点,那么我们会收到明确的提示,就像最初开始加息75基点前一样。

 

有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文称,美国上个月通胀升温,使美联储有理由在下周的会议上至少加息75个基点,并增加了未来数月大幅加息的可能性。文章称,美联储官员曾暗示,他们准备在下周连续第三次加息75个基点,即使通胀如许多经济学家预期的那样有所降温。

 

CPI数据对隔夜市场带来巨大冲击

 

货币市场对终端利率的押注从3.99%升至4.3%,对货币政策更敏感的两年期美债收益跃升20个基点,刷新2007年11月以来最高,欧美股市和美元均转向避险模式,美元涨幅达到1.49%。

 

美股集体大幅跳空低开,道指开盘便跌近380点或跌超1%,标普和纳指分别跌1.8%和2.9%。最终,道指收跌1276.37点,跌幅3.94%;标普500指数收跌177.72点,跌幅4.32%;纳指收跌632.84点,跌幅5.16%。均创下2020年6月来最大跌幅。

 

美债收益率多数上涨,3月期美债收益率涨18.15个基点报3.261%,2年期美债收益率涨18.4个基点报3.766%,3年期美债收益率涨15个基点报3.767%,5年期美债收益率涨12.8个基点报3.585%,10年期美债收益率涨4.9个基点报3.413%,30年期美债收益率跌2.6个基点报3.490%。

 

国际贵金属期货普遍收跌,COMEX黄金期货跌1.63%报1712.2美元/盎司,COMEX白银期货跌2.82%报19.3美元/盎司;国际油价全线下跌,美油10月合约跌0.16%,报87.64美元/桶,布油11月合约跌0.54%,报93.49美元/桶。

 

欧洲三大股指收盘全线下跌,德国DAX指数跌1.59%报13188.95点,法国CAC40指数跌1.39%报6245.69点,英国富时100指数跌1.17%报7385.86点。

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